英维克午后涨停领涨液冷板块，四季度业绩落地预期升温

液冷服务器板块集体爆发背后：AI算力功耗倒逼散热技术变革

11月11日，液冷服务器概念股盘中集体冲高，同飞股份（300990.SZ）录得20cm涨停，中际旭创、中石科技涨幅超过10%，科瑞技术、英维克、博杰股份等多只个股同步封上10cm涨停板。据21财经雷达数据，当日液冷服务器板块整体震荡走高，资金对这一细分赛道的关注度明显升温。

算力芯片功耗攀升，风冷散热逼近天花板

此轮液冷行情的核心逻辑，指向AI算力设备功耗的持续走高。长城证券研报指出，当代X86平台CPU最大功耗已达300至400W，业界最高芯片热流密度超过120W/cm²，传统风冷方案的散热能力正面临瓶颈。

《中兴通讯液冷技术白皮书》提到，芯片功率密度不断提升直接影响散热效果与运行可靠性。液冷技术借助液体比热容高于空气这一物理特性，与发热元器件紧密接触实现精准散热，芯片结温可降低约15°C至25°C，能够满足高密度部署场景的散热需求。长城证券据此判断，液冷正从过去的"可选方案"逐步演变为数据中心的"必选配置"。

国盛证券同样在研报中强调，AIDC高功率密度场景下，液冷系统已成为配套刚需。国内零部件企业凭借技术同源与制造协同的优势，从传统热管理领域延伸至数据中心液冷，打开了新的成长空间。

龙头企业订单储备充足，四季度收入有望集中释放

市场对液冷板块的追捧，也与头部企业的订单及财务数据改善密切相关。

浙商证券表示，股票配资杠杆国内液冷Tier1企业英维克、申菱环境三季报前瞻性指标表现亮眼，Q4收入有望集中兑现。英维克2026年三季报显示，Q3存货达25.07亿元、合同负债6.65亿元，较Q2的15.52亿元和2.82亿元大幅增长。据公司半年报口径，发出商品约占存货的40%，主要对应机房温控类项目型订单，这类业务需现场安装验收后才能确认收入，Q3末的发出商品预计将在26Q4及之后逐步结转。

申菱环境2026年Q3营收16.77亿元，同比增长103.19%，环比增长47.28%；归母净利润0.88亿元，环比增幅达241.78%，毛利率为19.49%。Q3末其存货26.35亿元、合同负债9.02亿元，同样较Q2的18.51亿元和4.41亿元显著提升。

机构关注哪些液冷标的？

在投资策略上，浙商证券建议关注两类企业：一是金富科技，通过收购卓晖和联益切入波纹管赛道，主业稳健叠加液冷业务进入业绩快速释放期；二是五洋自控，收购柯斯宇51%股权已正式落地，液冷标的下半年开始并表，其智能装备制造主业为液冷新赛道横向拓展提供了平台基础。

此外，浙商证券还建议关注T1标的英维克、申菱环境、同飞股份、领益智造（立敏达），以及一次侧标的冰轮环境。长城证券则认为，兼顾散热效率、运行成本与工程适配能力的液冷方案，将在后续应用中获得更多机会。